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投资初创企业的四大关键点

来源:未知 发布时间:2020-06-24 18:02 标签:
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日前由杨镭联手欧洲山友集团(Mountain PartnersGroup)创立的天使基金--泰山天使创业基金正式成立。对于泰山基金的详细情况记者采访了 MountainGroup投资经理兼首席执行官CorneliusBoersch,泰山投资创始合伙人杨镭,杨镭表示:“在低迷的时期,你会发现很多真正的创业英雄,现在正是最好的时机去创立企业。”

泰山投资专注于投资中国内外高速增长的公司,重点关注具有爆发性增长潜力的中小企业。泰山投资为中国企业在欧洲上市或进行并购提供支持和帮助,同时也帮助欧洲的公司进入和扩展在中国的市场。

记者:山友集团如何与杨总等中国优秀天使投资人和企业结缘共同创建泰山基金?

CorneliusBoersch:我一直对中国的天使投资很有兴趣,我第一次来中国投资是上世纪80年代,现在重新回到中国,我认为中国的投资机会比当时多了。我一直很关注TMT领域的投资,中国的投资速度很快,我相信中国的机会更多,我们一直在中国寻找本地的合作伙伴,和杨镭先生认识起源于投资合作,但更多是我们对天使投资的共同理念及我们双方的默契与认可。

记者:泰山基金在中国主要关注的领域有TMT、IT、生命科学和清洁能源等领域,将在哪些方面有所侧重?

CorneliusBoersch:我并不是只关注互联网行业,因为我已经投资了超过2100家公司,从投资了这么多企业中我学习到,投资会有很大的风险,在选择项目中没有固定的模式。创业的过程并不容易,必须有恰当的时机和条件。当然我们主要关注的是互联网、电信和IT行业,我们也会关注清洁能源和生命科学等领域,我们会选择处于初创期但发展很快的公司。与我们的合作机构和伙伴一起投资,这对我们投资来说非常重要,因为我们是一个天使投资的平台。

杨镭:我同意Cornelius的观点。很多企业的成功可能是依靠机遇,但机遇背后会有投资人和企业更多人力、物力、精力的付出,才会最终获得成功。我们很希望和国内的其他天使投资人或早期VC合作来投资。

CorneliusBoersch:回到泰山基金的话题来说,我对这个基金有很高的期待。像其他人一样在投资上我也犯过错误,我曾经放弃过一些初创的企业,有一些公司我当时并没有看好但当两年以后我发现它们已经获得了成功,所以很多著名的企业我们没有投资。我们投资的企业中有至少有1/10获得了非常好的回报成功。这就是我们创立泰山基金并能使其成功的原因,因为我们可能某一天会发现另一个Google,我坚信这一点。

记者:对于目前中国的TMT行业来说,存在大量初创型良莠不齐的企业,在这个领域做天使投资的机遇和风险在哪些方面?

CorneliusBoersch:在这一方面我们可能在操作上有所不同,但大多数我投资的资金都是我自有的,所以在决策上我必须相信我的选择才不会付出高额代价。我不会投资个人,我们会选择团队,我们帮助企业寻找一些合作伙伴来创立一个公司,帮助他们完成A轮融资。

但是金融危机也让机会变得很少,这时候可能就需要有一个优秀的团队,团队中可能需要不同的角色,例如CTO完成企业的技术构架,CFO来完成企业的财务管理和控制,但是最需要的是有一位天使投资人,他可能不参与公司的决策但却是个很重要的角色。我很高兴中国有很多天使投资人,就像杨镭先生,我们经常交换投资的意见,共同寻找好的项目,我们在中国投资就是要依靠本地人才。

在我们投资的历史里,被投资公司会经常改变他们的发展策略,但是优秀的团队,优秀的发展目标和优秀的投资人会最终成就成功。

杨镭:做天使投资与做中后期的投资有很大的不同,公司创立早期,公司的经营模式不清晰,很多因素都不确定,团队组成不完整,所以第一、你必须坚信你投资的直觉。第二、机遇也是很重要的因素。还是应该投资较多数量的公司,使投资风险能够得到较多的分散,从而减少风险。可能只有很少会得到回报,当然必须承认投资与机遇也有很大的关系的。第三、相信你所投资的人也很重要,找到正确的人他会不断地尝试直到找到正确的发展模式。第四、选择在较大市场里的公司,因为只有市场空间大,公司才有余地去犯错误,同时降低风险。而在这其中,人的因素是最重要的。

记者:泰山基金每笔投资金额是多少?

杨镭:我们在中国会选择非常早期的初创型企业,所以在这些企业中我们会投资10-50万美元的范围。

CorneliusBoersch:可能很多人会认为投资这种企业规模太小,但是我们所关注的不是投资的金额多少,也不是所占的股权大小。我认为在非常早期的初创型企业中如果一开始他们得到了一大笔钱,他们很有可能很容易就花掉了。创办一个公司一般需要3-5年的时间,在欧洲的VC一般会有他们的投资俱乐部,他们会一起投资,所以在欧洲如果这是一个非常好的企业,就会有人去做天使投资。对于初创型企业的投资来说,钱不是最重要的,重要的是要看是否有人会为你开启成功经验的大门。

记者:选择这些企业的标准是什么?

杨镭:企业创立之初,团队要有创业的激情和全身心的投入及很好的想法商业模式,我们一般不投个人,初次创业应该有团队,因为创业的路很漫长,多几个人一起成功概率会高些。但是天使投资人不是保姆,他们需要了解你的创业方式如何才能少走弯路,天使投资看人和商业模式更多些,这样可以节省时间也节省资金。另一方面我们都是创业者出身在过去的创业路上也会犯很多错误,我们会告诉被投资企业一些我们过去的失败经验。帮助他们少走一些弯路。同时我们在业内有较多的人脉资源也可以以此来帮助我们的企业去寻找企业中的关键人物,为企业之间牵线搭桥,为企业拓宽更多人脉和资源。开拓发展道路从而比他们的竞争对手有更多的优势。

Cornelius Boersch:下个周我们在德国将有一个叫创业家日的大会会议,会有很多欧洲的天使投资人和初创型企业都会来进行交流,在这其中的关键因素是人脉关系网,你认识了一个天使投资人,他会为你介绍另外一个。有了关系网对于企业发展大有帮助。

记者:被投资企业目前考虑的退出方式有哪些?每个案子的退出周期是多久?

CorneliusBoersch:一方面我们投资企业是为了有一天能退出,但实际上这个周期可能会很长或很短。从短的方面讲如果有好的退出机会我们不一定要等到IPO,可能我们需要去寻找其他的投资者来共同帮助企业发展,从长远讲我们也会倾向于企业能上市。但是去年的股票市场对于初创型企业可能形式不是很好,很难去IPO.但是我相信几年以后,IPO会逐渐转向好的方面,我们会对被投资的企业说,现在做好准备可能2,3年就会有去上市的机会。

记者:目前企业估值普遍降低是否会促使泰山基金加快投资步伐?

CorneliusBoersch:我想在市场环境不好的时候的确是投资的好机会。很多情况下人们会在估值很高的时候去投资公司,但在估值较低的时候投资态度趋于保守。现在已经很少有人去投资初创型企业,但是我认为这是个很吸引人的市场。在目前的经济状况下市场会向好的方向发展,会有更多的机会。好的方面消息是初创型企业不会受经济形势的影响太多。现在正是投资的好机会,选择项目会更加容易。

杨镭:一方面我们认为发展一个公司至少需要5-7年的时间,可能会没有时间去看太早期的项目,但是目前经济环境不好不少企业的估值较很低,企业估值也不会像过去那样盲目地抬高估值。另一方面在低迷的时期,你会发现很多真正的创业英雄,你能在市场上以较低价格找到更多真正有能力的人才,所以现在正是最好的时机去创立企业。

记者:泰山基金如何选择在这个时间节点进入中国做天使投资?对于中国的整体天使投资环境如何看待?

Cornelius Boersch:我们遇到了最好的合伙人,而中国的政策也开始鼓励创业就业,中国市场上有很需要天使投资人。所以现在正是最好的时机。

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